1: 2019/04/16(火) 21:27:08.79 ID:q9NKpvNC9
株式市場で日銀の存在感が一段と大きくなっている。日本経済新聞の推計では、日銀は2020年末にも公的年金を上回り、日本最大の株主となる見通しだ。機関投資家・外国人が主導して発展してきた日本の資本市場は、中央銀行が主導するこれまでにない段階に入る。

日銀は、日本株に投資する上場投資信託(ETF)を年間約6兆円購入している。

日銀の保有残高(時価ベース)は3月末時点で28兆円強となった。東証1部の時価総額の4.7%に相当する。日銀が同じペースで買い続けると仮定すると、20年11月末には約40兆円に増える。現在6%超を保有すると見られ、最大の株主である年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)を上回る計算だ。

個別企業でみると、日銀の存在感は一段と増す。日銀が公表する買い入れ基準などをもとに実質保有額を試算すると、日東電工やファナック、オムロンなど23社で筆頭株主になったもよう。上位10位以内の株主を指す「大株主」基準では3月末時点で、上場企業の49.7%と半数で日銀が大株主となった。

日本の資本市場は、戦後まず年金・保険制度の確立や金融法制の整備を背景に、個人から機関投資家に主役が交代してきた。

その後、資本自由化を背景に外国人の影響力が増した段階を第2幕とすると、日銀が市場の主役となってきた現在は第3幕と言える。公的年金に代わって日銀が最大株主となる来年末は日本の資本市場の転換点となる。

日銀は、市場の不安定な動きを抑え、2%の物価上昇率目標を達成するための金融政策の一環として日本株を購入している。日銀の黒田東彦総裁は16日の国会答弁で、「企業や家計の(消費や投資など)前向きな経済活動を支える」と意義を強調した。株高は投資家に資産効果をもたらし、心理を明るくするなど、経済に及ぼす好影響は少なくない。

ただ純投資目的で株式を保有しているわけではない日銀が市場の主役となる副作用は大きい。企業統治面では、日銀が投資するETFの運用会社が企業に対し議決権を行使する。

日銀がETFを通じて業績にかかわらず、幅広く株式を買い続けることで、上場企業の経営規律の緩みにつながりかねないとの指摘は多い。東証1部では、過去10年間で5回以上赤字を計上した企業は計54社にのぼる。新日本科学など赤字の回数が8回に達した企業も存在する。

日銀が筆頭株主とみられる企業の幹部は「株式報酬などで従業員の士気を高めようとしても、何をしても株価が下がらないのなら効果が期待しにくい」と漏らす。

株安局面に転じて日銀の自己資本が毀損する事態になれば、通貨の信認も揺らぎかねない。日銀の雨宮正佳副総裁は3月に国会で「日経平均株価が1万8000円程度を下回ると保有ETFの時価が簿価を下回る」との試算を示した。足元の株価水準からは距離があるが、将来の景気後退局面などで含み損が発生する可能性はゼロではない。

満期を迎えると償還する国債や社債と違い、ETFには満期がない。残高を減らすには市場に売却する必要があるが、株価の下落を招かないように長い時間をかけて慎重に売却せざるを得ない。自縄自縛ともいえる状況に市場では「日銀は(売却をあきらめて)塩漬けするしかなくなった」(BNPパリバ証券の河野龍太郎チーフエコノミスト)との声もあがる。

2019/4/16 19:00
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO43792260W9A410C1EA2000/
https://www.nikkei.com/content/pic/20190416/96958A9F889DE6E1E5EBE0E0E4E2E3E4E2E6E0E2E3EB9793E0E2E2E2-DSXMZO4380120016042019EA2001-PB1-2.jpg

3: 2019/04/16(火) 21:27:59.46 ID:XnT9DSCr0
株価安定の為に買ってるからな

7: 2019/04/16(火) 21:30:31.73 ID:feGuRiZG0
満期見せい!(`・ω・´)

8: 2019/04/16(火) 21:30:41.80 ID:ejUG8CXp0
出口戦略、なし!

後は玉音放送を待つのみなのか・・・

9: 2019/04/16(火) 21:30:49.26 ID:EOJjpTnb0
これで株価が順調とかよくもまあ言えたなw

10: 2019/04/16(火) 21:31:13.30 ID:YbKapnNU0
今が大変だから異常なことでもどんどんやる、後でどうなっても知らん、ってことだな

12: 2019/04/16(火) 21:31:34.77 ID:9cNQrizM0
世界中の国が遅かれ早かれ、社会主義化の方向に向かうのは仕方ないとして、
民間資産の接収・国有化はどうやって進めていくのかね。

すでに韓国は待ったなしのところまで来てるだろ。

15: 2019/04/16(火) 21:31:58.26 ID:EOJjpTnb0
あとは野となれ山となれ

17: 2019/04/16(火) 21:32:24.01 ID:7EI2n4er0
変な国になっちまったなあ

18: 2019/04/16(火) 21:32:50.35 ID:W6blPUC60
金融庁と組んで
物言う株主として企業改革を主導すればいい

213: 2019/04/16(火) 22:05:39.53 ID:FD9hvQrD0
>>18
それこそ共産主義や社会主義とかわらなくなるな。

947: 2019/04/16(火) 23:12:10.00 ID:h1n+qPQY0
>>213
もうそんなきれい事言うのがおかしくなるぐらいモラルハザード起こしてるから、何でもありだと思うよ。
実際あと数十年は日銀が抱えざるをえなくて、その間に共産党が政権取ることあれば議決権行使して企業へ介入はやると思うよ

19: 2019/04/16(火) 21:33:07.60 ID:TULpKH090
日銀も年金も国じゃねえか(笑)

自分で買って、値をつり上げて誰が買うんだよ。

下手な仕手よりひどいぞ。

335: 2019/04/16(火) 22:19:16.77 ID:4mwibxWx0
>>19
インフレ時の株価急騰の冷やし玉を集めてるんだよ

20: 2019/04/16(火) 21:33:07.64 ID:G/a3/2RZ0
買い支えがあるから株が買える

21: 2019/04/16(火) 21:33:13.31 ID:ouuXMAle0
株価操縦は犯罪だろ

22: 2019/04/16(火) 21:33:18.16 ID:MxG2Ce6M0
ETFを買うために、毎年6兆円も日銀券を印刷してるのかよ

23: 2019/04/16(火) 21:33:18.61 ID:WQSGDE0d0
90年代には株式の持ち合いが株式会社としてのガバナンスを失わせる原因だと言われた
こんどは日銀保有で同じことが起こってるのか

26: 2019/04/16(火) 21:33:59.96 ID:zG0WOCG00
アメリカも業績悪いのに株価だけは上がり続けてるな

28: 2019/04/16(火) 21:34:24.65 ID:sYNrCAkJ0
株価安定の為
株価安定の為
株価安定の為

誰の為?

34: 2019/04/16(火) 21:35:41.17 ID:ouuXMAle0
日銀が株を買っても赤字にしなきゃ問題ないと思ってる

国債を買うのは問題だと思ってる

40: 2019/04/16(火) 21:36:26.42 ID:lEiChWXW0
2部指数も買えよ
高配当で割安の低位株がゴロゴロしてるぞ

45: 2019/04/16(火) 21:37:49.69 ID:G/a3/2RZ0
まあ、国民の年金に影響するからな
国策ですわ
公的年金だけでなく、お前ら確定拠出年金ぶっこんでるんだろ

47: 2019/04/16(火) 21:37:56.09 ID:CRky/QHs0
海外の投資家が儲けて逃げただけなんじゃないの

48: 2019/04/16(火) 21:38:05.15 ID:ouuXMAle0
国民は増税につぐ増税でからっけつで株を買う金が無いからな・・


アホノミクスで物価があがりすぎて、パソコンの買い替えサイクルも10年とかになってる

49: 2019/04/16(火) 21:38:06.49 ID:nFRWBn750
安倍晋三、その企業に買い取らせれば。
強制自社株買い法でも作ってw。

会社も下手な役員を送り込まれる事へのリスクも減るしw

51: 2019/04/16(火) 21:38:25.25 ID:zbRmJoCb0
消費税を増税するまでの粉飾決算用の予算だから増税後は大変な株安になる

56: 2019/04/16(火) 21:39:30.37 ID:rTPSuE9Y0
足食うタコ

58: 2019/04/16(火) 21:39:39.32 ID:j3FNTsJT0
1位 日本銀行
2位 日本年金機構

65: 2019/04/16(火) 21:40:33.42 ID:8q9uYX4t0
>>58
護送船団方式が正しかったってことだな。

59: 2019/04/16(火) 21:39:56.58 ID:9i/6gJV30
景気が良い実感がないわけだわ

61: 2019/04/16(火) 21:40:12.71 ID:4otdvqMt0
日銀が株を持ってる大企業の総会での議決権を「直接」国民に再配分しろよ日銀。

62: 2019/04/16(火) 21:40:18.85 ID:MjQcu/650
ぜんぶ人民公社にしちゃえよ
儲けは税金に回収すれば年金問題も解決だ

64: 2019/04/16(火) 21:40:29.57 ID:sLsUDO/70
日銀が買い支えてくれるってわかってんだから
みんな株買えばいいのに

74: 2019/04/16(火) 21:41:35.52 ID:ouuXMAle0
>>64

去年株買ってて損したよ その前のチャイナショックでもやられた
買えばいいなんてこともないぞ

68: 2019/04/16(火) 21:40:48.60 ID:eUkfHIN80
これどう始末つけるんだろうな

86: 2019/04/16(火) 21:44:11.89 ID:R8jVnpxm0
>>68
安倍「新しい紙幣をどんどん刷って古い紙幣はそのまま流通させろ」

129: 2019/04/16(火) 21:52:23.08 ID:jpDlrRW+0
>>68
いずれ皆で玉音放送を聞く日が来るかもな・・・
その時、安倍はどこかに逃げてると思うが

69: 2019/04/16(火) 21:41:01.32 ID:Uuokm4Mo0
香港に時価総額抜かれたらしいな

70: 2019/04/16(火) 21:41:01.90 ID:oV4Fx3g50
ニューヨクダウ平均は過去最高値に接近している。
一方で日経平均は過去最高値の半値近い。
つまり、日本の株価は全然上がっていないんだよ。
日銀は日経平均4万円までは無条件に買い上げ、買った株は
二度と市場に出ないように消却する、これでやっと
失われた30年が終わる。

211: 2019/04/16(火) 22:05:34.30 ID:p8iEmx+N0
>>70
償却なんかしたら日銀は20兆円以上の債務超過に
なって、日本の通貨の信任がなくなり、日本国債の
信頼までなくなるわ。

227: 2019/04/16(火) 22:07:12.82 ID:D1CwZOeg0
>>211
やっと黒田がやろうとして失敗してるインフレになるじゃまいかwww

71: 2019/04/16(火) 21:41:04.97 ID:VFXSEtGR0
もはや茹でガエルだわ
じわじわ茹で上げられてる

72: 2019/04/16(火) 21:41:19.95 ID:pYEO+CZD0
高い頃に少しずつ買ってるから平均購入単価が18000円なのか

80: 2019/04/16(火) 21:43:13.10 ID:DTFLKPwI0
中国こえる日も近いなw

81: 2019/04/16(火) 21:43:19.74 ID:1tvV1Q9u0
じゃ、年金払ってもらおう

82: 2019/04/16(火) 21:43:20.51 ID:QgyiTzWV0
増税と値上げで往復ビンタやで。

83: 2019/04/16(火) 21:43:21.55 ID:u2HvVvO80
景気が良い→株価・物価が上がるの理屈を
株価・物価が上がる→景気が良いに逆転させて国民を騙し続けてるのが売国安倍政権

因果関係が逆転してる
それに騙される国民もアホだが

967: 2019/04/16(火) 23:13:41.89 ID:MpfPY5kK0
>>83
それと人口減少社会だから求人増えてるだけなのに
まやかしの好景気で求人増えてると若者を騙してる

85: 2019/04/16(火) 21:44:04.72 ID:wDUmi7Bz0
日銀が買ってるから
不安定なんだよ

95: 2019/04/16(火) 21:45:45.27 ID:8q9uYX4t0
>>85
買わなきゃデフレになっちまうだろ。
市場に金を流し続けないとね。
インフレ2%を実行すりゃいいだけの話。

89: 2019/04/16(火) 21:44:56.49 ID:vM39bKVy0
マッチポンプですか

90: 2019/04/16(火) 21:45:02.66 ID:IDT2kYcM0
何そのやらせ相場

91: 2019/04/16(火) 21:45:06.18 ID:6AULKepE0
長期で持てば利益出るだろ

103: 2019/04/16(火) 21:47:30.60 ID:MteWcwxt0
>>91
配当が超低いで株価と同じだけの金額まで保持しようとおもえば半世紀くらい持たなきゃいけないね
塩漬けアホルダーになるしかな

93: 2019/04/16(火) 21:45:24.52 ID:j3FNTsJT0
そのうち株価が下がって年金の評価損が増えたため
支払いの遅延や、保険料の値上げが繰り返されるの

96: 2019/04/16(火) 21:46:18.99 ID:4qlzV9ze0
これって実質上場企業に対する法人税状態な予感

98: 2019/04/16(火) 21:46:22.64 ID:BIAQkvEy0
配当がすごいでしょうね

99: 2019/04/16(火) 21:46:38.15 ID:PdPy8yav0
これ、日本が好景気でも世界的リセッションに入って株価下がったらどうすんのw?

118: 2019/04/16(火) 21:50:41.43 ID:8q9uYX4t0
>>99
毎年決まった額で買い支えれば良いだけの話だ。
20年デフレ政策をしていたんだぞ。10年やそこらで元に戻るかってーの。
財務省もおかしい。変なタイミングで増税したり。
政府もおかしい。外国人労働者を認めたり、
なぜ一貫したインフレ政策を取らないのか…。

106: 2019/04/16(火) 21:48:02.99 ID:a2HAgIN00
本来ならもっと安いのを日銀が高値で買ってんだから、差額は日本人で負担しましょうね、アハハハ

108: 2019/04/16(火) 21:48:54.69 ID:6AULKepE0
東証全体で赤字が常態化しない限りは、長期的には株価は上がる

112: 2019/04/16(火) 21:49:17.17 ID:as1ar3n20
評価損が出たら税金で補填ですよ

115: 2019/04/16(火) 21:50:27.95 ID:rQ4qT1ge0
こんなん仕手と変わらんよな

116: 2019/04/16(火) 21:50:29.90 ID:OkVPvLDcO
日銀がETF買ってなかったら日経いくらだよ?w
株価操作だろw

119: 2019/04/16(火) 21:50:50.37 ID:Vix4fZTx0
なんだこれ、こんなの資本主義と言えるか?

125: 2019/04/16(火) 21:51:33.86 ID:341Bz+bE0
日銀さん含み益の税金払ってな(´・ω・`)

126: 2019/04/16(火) 21:51:56.16 ID:CljTdX7W0
これ実質国有化やん

128: 2019/04/16(火) 21:52:20.47 ID:A6MyKyMs0
価値ないやんけw

131: 2019/04/16(火) 21:52:49.30 ID:ouuXMAle0
売れないからな・・でもまあ、 企業に買値で買い取らせるって方法もあるから

株のほうは下がらない限り問題は少ない

問題なのは国債を購入し続けて500兆円になってる分だな・・
政府が赤字をガバガバ増やして、公務員の給料上げをつづけている

104: 2019/04/16(火) 21:47:57.31 ID:4NMRGBcL0
日銀は力を持ちすぎ

引用元: http://asahi.5ch.net/test/read.cgi/newsplus/1555417628/